高达创投正拟募集设立第三期的创业投资基金“高达3号”，基金总规模5亿人民币

　　在创业板首批上市的28家公司中，有23家企业曾获得VC/PE投资，创业板带来的财富效应开始显现。而在南京，一些颇具实力的创投公司已经开始策马扬鞭，这其中，投资安科生物的江苏高达创业投资有限公司颇为引人瞩目。　　

　　创业板催生“创投热”

　　28家首批创业板公司中，成立近15年的安科生物一度引发热议，尽管早在2000年就已成为创业板热门候选人，但时至今日，却罕见PE等战略投资者的身影，在安科生物上市前的股东名单中，唯一的法人股股东为江苏高达创业投资公司，持股总数为243万股，持股比例为3.86%。由于其特立独行的作风，安科生物也因此被称作为“拒绝PE的创业公司”。

　　而在很多业内人士看来，特立独行的似乎并不仅是安科生物，其唯一的法人股股东——江苏高达创业投资公司似乎同样不为人所理解。

　　据统计，在最早的10家创业板企业中，以战略投资者或财务投资者身份进入的机构共有13家，其中境内企业11家，境外企业2家。按首次对企业入资到今年9月，13家机构投资者平均投资年限为15个月，最短的投资年限更是仅有3个月，与此形成鲜明对比的，则是高达创投对安科生物进行了长达33个月的投资，投资年限为首批创业板企业创投机构之首。

　　采访中，江苏高达创业投资有限公司总经理卜炜表示，“对安科生物做出如此长期的投资，是基于对该公司的充分估值，也是对该公司重组人干扰素和重组人生长激素两大主要业务未来发展前景的看好。”

　　翻阅28家创业板企业的招股书，有创投背景的达到23家，占比82%。有专家就指出，企业上市前向私募资本开放股权，既可以充实企业的资金，也可以为企业带来人才、技术、市场、融资渠道等资源，还可以帮助企业提升管理、规范财务以及提高资本运营水平，而这些正是很多创业板企业所缺乏的。

　　本土创投公司异军突起

　　2005年以前，由于法律的限制，总体而言我国创业风险投资的资金来源还非常狭窄，具备国有性质的创投公司一直牢牢占据着主导地位。

　　直到2005年11月15日，国家10部委联合发布《创业投资企业暂行管理办法》，通过设立政策性创业投资引导基金，对中小企业进行投资的创业投资企业实行税收优惠，完善创业投资企业的投资退出机制，国家的扶持才开始提速。

　　“此后，随着股权分置改革的实施，深圳中小板的扩展，股票发行制度的完善以及创业板的开市，才真正为创业投资企业的发展壮大提供了良好的法律制度和政策扶持环境。”卜炜告诉记者。

　　据统计，截至2008年底，活跃在中国大陆地区的中外创投机构共同管理基金规模236.69亿美元，其中外资创投占总额的68.3%，本土创投28.1%，中外合资创投占3.6%。

　　而在国内创业板第一波资本大战中，本土创投已然力拔头筹。在首批23家进入创业板的创投公司中，本土VC/PE达到18家，外资和中外合资VC/PE分别为3家和2家。国内资本市场退出渠道的完善带来的积极效应终于显现。

　　值得一提的是，全国社保基金理事会理事长戴相龙日前在上海出席某论坛时还表示，2010年全国社保基金总量将达到1万亿元，其中1000亿元将投向私募股权和创业投资。

　　为此，有业内人士指出，“如果说中小板的推出，改变了中国创投由外资主导的现状，为国内的创投企业提供了发展的空间；那么创业板的推出，则将真正确立国内创投公司的主导地位。”

　　竞争加剧亟待行业升级

　　在竞争加剧的背景下，创投业也将面临淘汰升级。

　　卜炜回忆，自2000年10月开始，高达团队艰难起步，在其前股东江苏省高科技产业投资公司的平台上累计投资13个创投项目，其中7个项目企业分别在香港联交所、上海证券所和深圳交易所挂牌上市，4个项目企业通过管理层收购和被上市公司并购等方式变现退出，资本增值近50倍。

　　“正是这7年的积累，为日后高达创投的发展打下了坚实的基础。”

　　从2007年8月开始，高达创投又发起了募集了第二期的创业投资基金“高达2号”，基金规模2亿元人民币，该基金由天氏创投、高达金缘创投、高达瀛通创投、高达汇信创投和兴科创投等13个子基金构成，共同组成了高达资本集团，迄今已投资7个创投项目，共投入资金1.96亿元，占基金投资规模总额的98%。

　　这7个项目企业中，除了安科生物已成为中国创业板首批上市企业之外，另有1家企业进入中国创业板首批受理名单，1家企业进入创业板第二批受理名单，1家企业进入中小板上市审核程序，另有2家企业有望在明年申报创业板第三批。

　　在经历了2007～2008年股市暴跌和2008～2009年的全球金融危机之后，至今“高达2号”浮动增值超过100%，基金净额超过4亿元人民币。

　　谈及创投公司的未来发展，刚刚荣获“首届中国产学研合作促进奖”的卜炜颇有心得：“对于PE来说，通常有资本、项目和团队三个瓶颈，而三者的配置决定了PE的层次。”

　　卜炜表示，从高达创投十余年的发展历程来看，首先要做到资本无制约，即真正保证管理的资本不受个人、机构或政府的来源属性制约、不受人民币或外币的币种制约，不受契约或机构型的管理模式制约、不受公司制或合伙制的组织形式制约；其次则是项目无局限，即投资项目来源不受推荐方性质的局限，项目储备不受地区、行业和规模局限、项目切入不受时间、金额和方式的局限，充分保证项目的数量和质量；最后则是团队无疆界，强调团队的合作精神。

　　据了解，目前高达创投正拟募集设立第三期的创业投资基金“高达3号”，基金总规模5亿人民币。

　　南京本土创投正愈行愈远。